拆解美股财报丨微软业绩未达预期,云业务独撑收入增长大梁,前景依然乐观?

南方双彩

让梦想从这里开始

因为有了梦想,我们才能拥有奋斗的目标,而这些目标凝结成希望的萌芽,在汗水与泪水浇灌下,绽放成功之花。

你的位置:南方双彩 > 媒体报道 > 拆解美股财报丨微软业绩未达预期,云业务独撑收入增长大梁,前景依然乐观?
拆解美股财报丨微软业绩未达预期,云业务独撑收入增长大梁,前景依然乐观?
发布日期:2023-01-25 12:21    点击次数:193

21世纪经济报道见习记者 李依农 上海报道 

微软的业绩报告发布后,市场再次演绎了在整体经济形势复杂、增长前景不尽乐观的情况下,何谓“不那么坏的消息即是好消息”。

美国东部时间7月26日,微软于美股盘后发布了其截至 6 月 30 日的 2022 财年第四财季财报。

财报显示,微软第四财季营收为 518.7 亿美元,同比增长 12%,低于分析师预期的 524.4 亿美元,创下 2020 年 9 月以来的最低增速;净利润为 167.4 亿美元,同比增长 2%,同样为近两年来增速新低。调整后每股收益为2.23 美元,同比增长3%,低于市场平均预期的 2.29 美元。

早在财报发布前,微软就曾在6月以受汇率波动影响为由,下调了对第四财季的业绩预期。但最新发布的财报显示,营收和净利润依旧逊于此前下调后的业绩指引。对于不及预期的业绩表现,微软在财报中坦言,不断变化的宏观经济状况和其他不可预见的事项,使得财务业绩所受到的影响远超前瞻性指引中的预期。

但财报公布后,微软股价在当日盘后与次日盘前的交易中却录得小幅上涨。截至27日收盘,在美国三大股指集体转涨的情况下,微软股价更是大幅上涨6.69%至每股268.74美元。

微软第四财季的业绩报告中,有哪些披露的重点值得关注?在“成绩单”并不算理想的情况下,该公司及市场又何以对2023财年的业绩预期仍保持乐观?

多重逆风拖累业绩下滑

具体来看,微软在第四财季的业绩表现平平,主要是受到汇率波动加剧、消费及整体宏观环境疲软等多重不利因素影响,导致PC市场销售低迷、Windows OEM(授权业务)业绩下滑、整体业绩增长不及预期。

微软在第四财季面临的最大挑战之一还是汇率问题。随着美元持续走强,美元指数自今年以来已上涨超10%。微软指出,外汇的波动带来了巨大的负面影响,令公司四财季的整体营收减少近6亿美元,每股收益减少0.04美元;所造成的实际损失高于微软在6月份预估的4.6亿美元。

负责投资者关系的副总裁Brett Iversen在财报电话会上表示,如若没有受到美元走强的影响,微软的四财季同比营收增长将在12%的基础上再高出4个百分点。

此外,微软的核心业务之一,Windows授权业务的营收在第四财季出现了2%的同比下滑;显示PC市场消费意愿降低,令Windows OEM的销售业绩承压。

CFRA Research 副总裁、负责股票研究的John Freeman表示,鉴于微软的企业规模如此之大,其业绩表现很难不反映出整体经济的趋势。Freeman指出,如持续的通胀显然会抑制消费者需求。

微软在财报中也指出,Windows OEM主要受到部分地区供应链停滞受阻,以及今年 6 月PC市场总体表现不佳的影响,使得公司在该业务方面的损失达3 亿美元。

财报还显示,虽然由于搜索量和每次搜索所带来的营收增长,使不包括流量获取成本在内的搜索和新闻广告营收增长了 18%,但数字广告市场整体支出的放缓,还是令微软在搜索、新闻广告以及LinkedIn的业务营收方面带来了“超过1亿美元的负面影响”。

在列举一系列其在第四财季所受到的负面冲击时,微软还强调,在俄乌局势的影响下,公司决定大幅缩减在俄罗斯的业务。因此,产生了1.26亿美元与坏账费用、资产减值和遣散费相关的额外运营费用。

云业务独撑增长大梁?

尽管其第四财季的整体业绩表现不及预期,但微软仍给出了强劲乐观的增长前景指引。这份积极的指引主要来自于微软智能云部门的表现及营收前景,这也在一定程度上提振了市场对其未来盈利空间的信心。

从具体表现来看,包括 Azure 云服务、SQL Server、Windows Server 和其他企业服务在内的微软智能云部门总营收为 209.1 亿美元,同比增长 20%。其中,服务器产品和云服务收入同比增长22%;Azure和其他云服务更是带来了同比高达40%的收入增长。

微软的Azure在智能云领域保持着增长趋势。分析人士指出,在经济衰退的阴云下,微软的云业务或将继续受益于由疫情导致的工作模式转变——更多的企业将业务和工作转移至网上。

微软首席执行官Satya Nadella在财报电话会上指出,在第四财季,价值超过1亿以及10亿美元的Azure云服务订单数量,创下历史新高。Nadella补充称:“各行各业都在继续选择我们的云服务;我们的数据中心区域比任何其他提供商都多,并将在明年推出10个区域”。

微软方面表示,在强劲的云计算服务需求推动下,预计该部门在2023财年的收入将在季度和年度的基础上实现两位数的增长。

值得注意的是,据当地时间27日的最新消息披露,微软公司正在呼吁联合其他知名云服务提供商,包括谷歌和甲骨文公司在内,一同敦促美国政府更广泛地增加在此类服务上的支出,并保持服务提供商的多样化。市场普遍认为,此举旨在与亚马逊争夺目前在此类合同中的主导地位。

据Gartner Inc. 数据显示,2021年,亚马逊以 39%的全球市场份额在云服务行业占据主导地位,领先于以 21% 的份额位居第二的微软 。其中,亚马逊在与政府部门的业务订单中优势更大,占据了美国和加拿大公共部门47%的市场份额,微软则为28%。

整体来看,云业务的持续增长对微软未来的收益前景而言至关重要;而微软显然也对这一领域寄予了厚望。

衰退风险仍令前景蒙阴

值得注意的是,在通胀高企、货币政策与金融环境紧缩的背景下,微软于早些时候宣布将在全球裁员。

近期,跟踪美国科技企业裁员情况的数据显示, 仅5 月至 6 月期间,就有近 3 万名科技企业的员工遭到解雇。资料显示,从众多科技初创公司,到Netflix、Meta在内的一些大型科技公司,纷纷都在裁员或冻结招聘。微软此次的裁员也难免让人将之与这波裁员潮联想在一起。

据微软方面宣布,该公司将在明年裁员约18000人,约占其总劳动力的1%。普遍的观点认为,与所有在近期裁员或放缓招聘的科技公司相似,微软此举是在为经济衰退做准备。

对此,微软则回应称裁员并非受经济形势恶化影响,仅是其在新财年开始时常规调整的一部分。该公司在一份声明中表示,“像所有公司一样,我们定期评估我们的业务专业人员,并作出相应的结构调整”。

微软强调,截至今年6月,该公司在全球雇用的员工达18.1万余人,此次裁员占比极小。同时表示,公司还将继续招聘其他职位,该公司的整体员工数量在未来一年仍将上升。而就在今年5月,微软曾放缓 Azure和安全软件等部门的招聘。据财报显示,在第四财季,该公司产生了与人员遣散相关的费用达1.13亿美元。

相关分析指出,在过去10年,微软的员工数量增加了近一倍。主要原因是对该公司服务的需求持续增加,但这也导致了费用比以前要高得多。随着经济下行,未来需求下降的可能性,导致公司所需要的工作岗位数量也随之减少。

在复杂的宏观环境下,经济衰退的风险依然存在。微软裁员的举动,似乎也在暗示着其在前瞻指引保持乐观的情况下,预见了整体经济形势带来的挑战,并着手准备应对可能的危机。



Powered by 南方双彩 @2013-2022 RSS地图 HTML地图